在國貨美妝行業整體增速放緩、投融資趨于理性的背景下，彩妝賽道尤其承壓：流量紅利見頂、新品迭代過快、用戶忠誠度偏低，使得資本對新興彩妝品牌的態度從狂熱轉向謹慎。然而，國貨美妝上市龍頭珀萊雅卻在不到一年內，兩次重倉一個以“少女心”著稱的年輕彩妝品牌——花知曉。

繼2025年9月首次戰略入股年輕彩妝品牌花知曉（持股38.45%）后，珀萊雅近日發布公告，擬再次追投花知曉3.511億元，持股比例升至51%。這意味著，年營收已超17億的花知曉未來將并入珀萊雅財務報表，成為繼彩棠之后，珀萊雅股份旗下的第二個“超10億”級明星子品牌。

此外，此次投資是2026年以來國貨美妝賽道中頗受矚目的一筆重磅投資，在當前國貨彩妝投融資趨于冷靜的周期下，珀萊雅短期內的“連續加注”，釋放了對花知曉品牌模式的高度認可，也進一步體現該公司在“大單品+多品牌”戰略下，對于彩妝業務結構拓展、年輕用戶資產及全球化市場的品牌生態布局。

珀萊雅對于花知曉的加碼，離不開花知曉強勁的財務表現與健康的增長模型。據最新數據顯示，花知曉2025年度營收超17億元，凈利實現2.8億元。作為近年來頗具辨識度的年輕彩妝品牌，花知曉憑借極致的“少女心”視覺美學和高效的產品開發能力，跑通了“高效自增長模型”。

品牌以產品和理念的高度統一，在小紅書、抖音、TikTok、IG等平臺引發用戶自發傳播。這種內容紅利、強品牌粘性和高復購率，使花知曉全社媒平臺收割超千萬級粉絲流量，成為全球最具社媒影響力的中國彩妝品牌之一。

從行業視角看，珀萊雅此次追加投資花知曉，在戰略協同上形成了極高的“互補性”。目前，珀萊雅股份的彩妝板塊已擁有主打“專業妝效和中式美學”的彩棠（客單價150-300元，面向28-35歲白領），以及定位“新銳年輕彩妝”的INSBAHA原色波塔（客單價60-130元，面向新世代年輕人群）。而花知曉精準切入了15-25歲泛二次元及熱愛浪漫美學的年輕圈層，主打百元內價格帶。

投資花知曉，讓珀萊雅在目標客群、視覺風格及價格區間上實現了“三位一體”的無縫互補，有效規避內部品牌內卷，提升珀萊雅品牌組合抗風險能力，打通了從新世代到成熟女性的全生命周期彩妝場景。

此外，除了花知曉在國內市場的2000+線下網點及線上高滲透率，“全球化”是珀萊雅“重倉”花知曉的另一大核心驅動力。據數據顯示，去年花知曉海外業務營收突破2億元大關，同比增長超50%，該品牌海外市場已經形成多點開花的增長態勢，成功打入美國、日韓、東南亞及其他市場。更為關鍵的是，花知曉在海外市場具備極強的產品溢價能力，海外終端售價可達國內的1.5至2倍。

對于正積極謀求全球化擴張的珀萊雅而言，花知曉無疑是一個自帶流量、具備獨立造血能力且已在多個國家驗證過的“出海利器”。

整體來看，在美妝行業競爭白熱化的下半場，珀萊雅將在研發、供應鏈、質量管理、數字化、全球化渠道資源上為花知曉提供強大的底層支持，形成產業龍頭平臺+高壁壘新銳品牌的生態共創，全面走向多品牌、差異化、平臺化運營的發展新階段。

這不僅是國貨美妝龍頭從“護膚單核”向“護膚+彩妝雙引擎”轉型的標志性動作，也可能引發更多頭部企業通過“控股型投資”重塑細分賽道的競爭格局。在流量內卷的時代，用產業資本代替純財務投資，用深度整合代替簡單參股，正成為頭部美妝公司構建品牌矩陣的新范式。