12月8日，資生堂發文宣布成立風險投資基金LIFT Ventures LLC，專注投資在美容保健領域迎接創新挑戰的初創企業。資生堂稱，LIFT Ventures將重點關注開發最新技術、先進平臺、成長型品牌和新商業模式的公司。

據悉，LIFT Ventures總部將設在紐約市，由資生堂美洲公司總裁兼首席執行官Ron Gee 領導。

從財報披露數據來看，資生堂今年發展“失速”，營利下滑。其中，中國市場在今年前三季度的凈銷售額增長3.6%至1781億日元（約合人民幣85.79億元），但Q3受核污水事件影響銷量下滑。尤其是今年雙十一期間，資生堂銷售額幾近夭折，跌出天貓雙十一美妝類目TOP10。

此前在資生堂舉行的集團150周年慶典上，集團有提出希望將中國打造成資生堂全球市場的“第二總部”的戰略。如今資生堂在西半球推出第一支風險基金，是否也意味著其中國市場有所失利后，轉移陣地，開始在亞洲之外的西方市場加注，試圖尋求新的增長曲線？

01.

“走出去”

加大對西方護膚市場的關注

官網顯示，LIFT Ventures的第一筆投資將投向噬菌體技術先驅 Phi Therapeutics, Inc（Phyla）。Phyla 總部位于加利福尼亞州舊金山，由Yug Varma博士創立。

Phyla采用尖端的微生物組研究和噬菌體技術來開發治療痤瘡和其他慢性疾病的新方法。痤瘡皮膚桿菌是多種皮膚微生物組中的一種，在患有痤瘡的皮膚中，痤瘡丙酸桿菌會過度生長 ，引發微生物組失衡，從而導致炎癥和痤瘡。

而Phyla的噬菌體（一種益生菌）可以專門消除痤瘡丙酸桿菌，平衡皮膚的微生物。品牌官網顯示，該技術適用于所有類型的痤瘡，包括激素性痤瘡和囊性痤瘡。

LIFT Ventures的第二筆投資將投給高端男士美容品牌公司Patrick Kidd（Patricks）。Patricks 總部位于澳大利亞悉尼，由 Patrick 和 Aimee Kidd 創立。

Patricks 的與眾不同之處在于，其涉足的是高端男士美容市場。品牌的防脫發洗發水售價136英鎊，抗衰老保濕霜的價格為88英鎊，主要通過Harrods、Selfridges、Nordstrom和Bloomingdale等高端百貨渠道銷售。該品牌最初是一家專注于高質量服務的悉尼理發店，據創始人介紹，該公司推出高性能產品是為了填補市場空白。

Patricks去年銷售額為500萬美元（約合人民幣3577.5萬元），比上年增長181%。籌集的資金將幫助Patricks 實現下一階段的增長，拓展海外市場并多元化開發新產品。

資生堂美洲區總裁兼首席執行官 Ron Gee 表示：“LIFT Ventures 加速了資生堂對創新的持續關注，代表了我們致力于實現美麗和健康未來的承諾的自然延伸。支持、指導和授權新企業是我們未來路線圖的重要組成部分。我們很高興分享我們獨特的視角，運用我們豐富的經驗，建立戰略合作伙伴關系，并幫助志同道合的企業家擴大規模并實現長期增長。考慮到這一點，我們很高興與 Phyla 和 Patricks 合作，這兩家公司專注于推動創新和顛覆各自的類別。”

此外，資生堂拒絕透露投資相關的具體信息，但表示有能力在公司發展的不同階段進行“多項戰略投資”，并預計在 2024 年及以后進行更多投資。

“自 1872 年資生堂成立以來，創新一直是我們公司的基本支柱，也是我們未來的重要組成部分。”資生堂董事長兼首席執行官魚谷雅彥 (Masahiko Uotani) 說道，“LIFT Ventures 的創建代表了一個新的機會，可以與專注于創建開創性美容健康解決方案的公司建立合作伙伴關系，并進一步擴大增長潛力，實現資生堂的增長目標。”

此前資生堂的大部分風險投資都集中在亞洲，比如2022年在中國成立了專項投資基金資悅基金。資生堂中國首席研發官荒木秀文曾表示，未來幾年內，資生堂集團將持續投資，在中國孵化包括醫美和口服美容在內的本土創新，并攜手各方加速開源創新。

而資生堂最新設立LIFT的行動，意味著其加入了雅詩蘭黛、歐萊雅和聯合利華在全世界尋找新興品牌的投資行列，致力于通過投資收購來實現新的發展增長。

實際上，資生堂近年來也在西方護膚市場下了不少注，包括收購法國益生菌護膚公司Gallinée和美國品牌醉象Drunk Elephant，以及于2022年在歐洲開發的首個護膚品牌Ulé。

02.

沿著舊地圖找不到新大陸

從“防御”轉為“進攻”

今年2月10日，資生堂公布了新的中期經營戰略——“SHIFT 2025 and Beyond”，意在讓集團從“防御”轉為“進攻”，保證業績的進一步增長：2025年核心營業利潤率（指營業利潤和結構改革的費用）預計為12%，并重新挑戰核心營業利潤率15%的目標，計劃2027年實現，而在2023財年預計比2022年要實際增長11%。

但從目前公布的財報數據來看，結果并不理想。財報顯示，資生堂集團在今年前三季度的凈銷售額為7224億日元（約合人民幣347.98億元），同比下滑5.3%；核心經營利潤為368億日元（約合人民幣17.73億元），同比增長1.6%；經營利潤為258億日元（約合人民幣12.43億元），同比下跌27.6%；EBITDA（注：稅息折舊及攤銷前利潤）為751億日元（約合人民幣36.17億元），同比微增0.8%。

亞太地區在今年前三季度的凈銷售額為488億日元（約合人民幣23.51億元），同比上漲0.1%。另外，美洲市場、EMEA地區（注：歐洲、中東、非洲三地區的合稱）、旅游零售業務的凈銷售額則分別下滑16.6%、8.0%、9.7%、44.1%。

資生堂集團認為，旅游零售業疲軟的原因在于零售商調整庫存(與更嚴格的法規相關)，以及排放核污水事件影響了日本產品海外及本土入境銷量。

受核廢水的影響，資生堂集團在財報中下調了2023年業績預期。資生堂集團預計2023年的凈銷售額為980億日元（約合人民幣47.21億元），同比下跌8.2%；核心營業利潤為350億日元（約合人民幣16.86億元），同比下滑31.8%；歸屬于母公司的利潤為180億日元（約合人民幣8.67億元），同比下降47.4%。

近日，資生堂還發布公告稱將進行一些結構調整和人事變動（自2024年1月1日起生效）。資生堂將新設立價值創造戰略總部、公司治理部，成立“全球品牌價值發展中心”和“全球產品價值發展中心”，并將“D&I戰略推進部”更名為“DE&I戰略推進部”。

可以看到，業績疲軟的資生堂動作不斷，致力于通過結構調整、人事調整和創立投資企業等行動創造新變化與新增長。

東耳觀點：資生堂的商號名稱，來自《易經》里的一句話:“周易坤掛曰：至哉坤元，萬物資生，乃順承天”，其中所蘊含的精神，即是從孕育萬物的大地發現生命之美，并不斷地追求新的價值創造。

如今，全球美妝市場進入到一個整體洗牌和需求疲軟的階段，在內憂外患之下 ，可以看到資生堂正積極尋求新增量，對應其名字所蘊含之意，可謂是名副其實。不破不立，在一系列大刀闊斧的行動下，資生堂能否達成其中期經營戰略的目標，讓我們靜觀其變。