九月初，一份由司法平臺公開的開庭公告，將國內頭部美妝電商代運營商與其昔日最大合作伙伴間的糾紛再次暴露于公眾視野。

據公告顯示，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司（以下簡稱“麗人麗妝”）因銷售代理合同糾紛，將愛茉莉太平洋貿易有限公司（以下簡稱“愛茉莉太平洋”）訴至法庭，將于2026年9月17日正式開庭審理，案號為(2026)滬01民終13489號。

值得注意的是，這并非雙方首次對簿公堂。早在2025年年底，麗人麗妝便已向法院提起訴訟，并于上海市嘉定區人民法院開庭，而此次二審的啟動，意味著雙方在一審判決后未能達成一致。

再看此次二審的審理安排，會發現同一案號共出現三個開庭時間，分別為7月17日9時、9月15日，以及9月17日14時30分，這意味著該案在二審階段存在延期審理或多輪開庭的情形，也能夠反映出案件審理的復雜性。

自此來看，麗人麗妝與愛茉莉太平洋的分道揚鑣，已到了撕破臉的地步。

01.
從“相愛”到“相殺”

十年合作終成陌路

雖然目前雙方關系已降至冰點，但回頭來看麗人麗妝的崛起，愛茉莉太平洋曾是繞不開的關鍵角色。

資料顯示，麗人麗妝最初為相宜本草的淘寶運營商，后于2010年正式轉型為獨立的美妝電商代運營公司，開始拓展更多品牌客戶，并于當年獲得卡尼爾、小護士的品牌正品授權。

2011年，麗人麗妝與愛茉莉太平洋正式建立合作，承接夢妝品牌的電商代運營業務，此后數年時間內又陸續拿下蘭芝、呂、伊蒂之屋、雪花秀、IOPE、HERA等愛茉莉太平洋旗下多個品牌的線上代運營權，雙方合作版圖迅速擴張，一度成為業內品牌方與代運營商深度綁定的典型樣本。

連續幾年不斷加深的合作，讓麗人麗妝在美妝電商領域站穩了腳跟，也能夠證明麗人麗妝與愛茉莉太平洋之間的合作深度與信任基礎。

從業績表現來看，韓系美妝也在很長時間內都是麗人麗妝營收的穩固基本盤，而愛茉莉太平洋旗下品牌同樣為其貢獻了可觀的營收占比。

以2019年為例，麗人麗妝招股書顯示，當年麗人麗妝向愛茉莉太平洋采購化妝品約7.48億元，占當年采購總額的24.75%，是其第一大供應商。

而其運營的雪花秀與蘭芝分別實現銷售收入約4.35億元和3.65億元，合計約8億元，占公司當年營業收入的20.66%，愛茉莉太平洋旗下品牌的代運營業務對麗人麗妝的重要性不言而喻。

但雙方的合作蜜月期并未持續到終點。2024年，據麗人麗妝財報及多家媒體報道，麗人麗妝與愛茉莉旗下品牌雪花秀終止合作，同年也與韓系美妝品牌后終止合作，與雅漾合作模式發生轉變。對此，業內普遍表述為愛茉莉太平洋收回線上運營權，但雙方均未就此發表過公開說明。

同時，在2024年財報中，麗人麗妝自述對于部分買斷模式下回款較慢、進貨規模較大的合作品牌，公司“主動采取轉變運營模式……或者終止合作等方式主動降低庫存規模”，這意味著部分合作的終結并非全然由品牌方主導。

因此，雙方的合作終結并沒有給出明確的官方解釋，大概率為各自對于未來戰略的重新考量，以及市場環境變化下的雙向選擇，但無論如何，這都被認為是麗人麗妝代運營業務發生重大轉折的關鍵節點。

反映在財報上，麗人麗妝直言不諱地指出，營收下滑的主要原因是“公司與部分品牌終止合作以及與部分品牌轉變運營模式所致”。這一年，麗人麗妝營業收入同比下降37.44%至17.28億元，相較于2020年的46億元下滑明顯。

至2025年，這一趨勢仍在延續，麗人麗妝營收16.92億元，同比再降2.08%，歸母凈利潤為-7999.12萬元，虧損額較2024年的2440萬元擴大兩倍有余，這也是麗人麗妝后續選擇轉型的重要原因。

02.
代運營業態存在結構性矛盾

愛茉莉太平洋糾紛僅是冰山一角

聚焦此次糾紛本身，雙方爭議的焦點在于“品牌方代墊款”未能結清。

根據麗人麗妝此前對上交所工作函的回復，品牌方代墊款指的是公司為配合品牌方市場活動，代為向第三方支付的部分營銷費用以及承擔的超額銷售折扣等活動支持，性質上屬于代收代付,這類款項通常由品牌方事后結算，也是傳統代運營公司商業模式中常見的資金墊付現象。

按雙方協議的一般約定，經品牌方書面確認的推廣費用或活動支持，可在活動次月提交花費證明、與品牌對賬后開票或以貨補方式結算，賬期通常為開票或對賬確認后的30至90天，

但在實際運營中，回款周期往往受制于品牌方的內部審批流程與預算安排，導致賬期被不斷拉長。一旦品牌方資金安排出現波動或雙方合作進入收尾階段，這類款項便極易成為爭議焦點，演變為訴訟糾紛。

顯然，品牌方代墊款的結算問題，是代運營行業長期存在的結構性矛盾，前文提到的麗人麗妝自述對于部分買斷模式下回款較慢、進貨規模較大的合作品牌所采取的收縮策略，本質上也是對這一矛盾的被動應對。

而據麗人麗妝2025年年報，截至2025年12月31日，其與愛茉莉太平洋之間未了結的涉訴金額為1480.57萬元，對應的正是一審案件；在按欠款方歸集的其他應收款中，愛茉莉太平洋名下的“品牌方代墊款”期末余額為1314.74萬元，占其他應收款期末余額合計數的6.86%。

從賬齡來看，該筆賬款已達1至2年，遠超30至90天的正常結算周期，也正是雙方分歧的癥結所在。由于雙方終止合作時，往往牽涉應退產品采購款、應退供貨保證金等多筆尾款的結算口徑，相關款項的確認更容易陷入僵局，加大糾紛的復雜性。

也因為此類糾紛屬于代運營行業的普遍性風險，除與愛茉莉太平洋的訴訟外，麗人麗妝還與更多企業存在類似的合同糾紛或款項爭議。

2025年年報披露，截至2025年12月31日，麗人麗妝公司及子公司作為原告、尚未了結且涉案金額在100萬元以上的訴訟與仲裁案件共計8宗，其中合同糾紛6宗，訴訟請求金額合計超過9000萬元，除去愛茉莉太平洋一案的1480.57萬元，其余7宗對應的訴訟請求金額合計仍約為7500萬元。

這些糾紛的被告多為麗人麗妝早年買斷經銷模式下的供應商或合作方，相關款項的難以收回，也實打實地侵蝕了麗人麗妝的利潤表現。

同以2025年年報數據為例，期內麗人麗妝計提資產減值準備合計6191.90萬元，相當于當年歸母凈利潤絕對值的77.41%，其中存貨跌價損失5738.49萬元、應收賬款計提172.67萬元、其他應收款計提280.74萬元。與此同時，公司經營活動產生的現金流量凈額為1.256億元，同比下降71.29%。

一邊是主業毛利率收縮、需要向自有品牌與總代業務持續輸血，另一邊是數千萬元資金深陷在周期漫長的訴訟之中，麗人麗妝在代運營業態的轉型窗口期內，自我調整所需要付出的代價自然雪上加霜。

從這個角度來看，麗人麗妝起訴愛茉莉太平洋的背后不僅是追討代墊款而已，更是宣告老牌代運營模式早已在新的市場格局下難以為繼，轉型的緊迫性已經不容回避。