2月2日晚，倍加潔集團發布公告稱，擬出資4.7億元收購薇美姿實業（廣東）股份有限公司16.4967%的股權，若此次收購完成，其股份比例達到32.165%，將成為第一大股東。

6日，倍加潔發布了補充公告，對薇美姿的業績情況、交易價格合理性以及市場地位做出說明。 

對于本次交易價格，倍加潔表示定價綜合考慮了參考市場交易、可比上市公司市盈率（PE）及市凈率（PB）、對公司的影響及協同效應等因素。參照個人護理用品分類，倍加潔共計篩選27家可比上市公司，剔除5家負數可比上市公司、剔除11家40倍PE以上可比上市公司，共計11家可比上市公司。 

據公告，薇美姿2022年1~6月營業收入為7.86億元，凈利潤為5196萬元。根據2022年9月30日可比上市公司市值、歸母凈資產和截止2022年9月近12個月的扣非歸母凈利潤，平均歸母扣非PE倍數為27.54，中位數為26.06；平均PB倍數為2.21，中位數為2.09。而薇美姿扣非PE倍數為16.34，PB倍數為6.83倍。 

考慮到非上市公司流動性折扣因素，薇美姿扣非PE倍數僅為可比上市公司的59%，為其中位數的62.70%，較為合理。 不同于可比上市公司以制造型企業為主，薇美姿屬于輕資產運營模式，故其PB倍數雖高于可比上市公司，也具有較大的合理性。

截至2022年9月30日，薇美姿資產總額10.94億元，其中流動資產10.03億元（貨幣現金5.80億元，應收賬款2.21億元，存貨1.33億元），非流動資產0.92億元（使用權資產0.29億元，遞延所得稅資產0.47億元），公司非流動資產僅占資產總額8.36%。 

此外，倍加潔表示，本次投資資金較大，收購完成后，受市場環境波動、競爭環境不確定性等因素影響，薇美姿公司后續的經營業績可能存在一定的不確定性，可能面臨投資資金損失的情況發生。

2023年2月1日，倍加潔集團與北京君聯茂林股權投資合伙企業（有限合伙）、北京翰盈承豐投資中心（有限合伙）簽署了《關于薇美姿實業（廣東）股份有限公司之股份轉讓協議》，擬以現金方式收購北京君聯、北京翰盈持有的薇美姿實業（廣東）股份有限公司共計16.4967%的股權，交易對價47,114.69萬元。

不過，倍加潔同時也表示，本次交易的實施周期（包括但不限于付款方式、交割日期等）較長，存在一定的不確定性。據悉，倍加潔曾于2021年1月出資3.05億元間接持有了薇美姿合計15.6683%的股權。時隔一年多再次宣布加碼投資，其公告中透露了集團進一步聚焦公司“口腔大健康+”的戰略方向，擬通過內生式增長和外延式并舉的發展策略。

實際上，旗下擁有舒客、舒客寶貝、優克等品牌的薇美姿曾于去年5月正式向港交所遞交招股書，擬在港股上市，如今卻上了倍加潔的車，確實有些意外。

對于此次收購股權的原因，倍加潔表示，本次交易完成后，有利于聚焦公司戰略方向，進一步提升整個供應鏈的協同價值，更好地滿足消費者的需求，也有助于倍加潔公司深入布局口腔護理業務的細分領域，不斷豐富口腔護理與個人護理產品品類，拓展企業業務線。

東耳觀點：數據顯示，倍加潔2020年以來，經營現金流凈額已經連續三年凈流出，2022年前三季度存貨周轉率只有3.61，創下公司2018年上市以來的最低水平，同時公司應收款（票據）和存貨卻是連年增長，增幅遠超盈利增速，這些都預示著公司財務狀況正在走下坡路。

四個多億的收購款即便以舉債方式湊齊，對于公司短期財務狀況的沖擊也是顯而易見的。

倍加潔本身2B為主，“舒客”是2C，所以倍加潔想借助舒客的渠道網絡，打開2C的通道，學習零售品牌方面的經驗，這個可能是倍加潔花重金吃下“舒客”的根本目的。