片仔癀化妝品：復工，要讓員工安心、市場有信心
2020.07.04
近日，西安巨子生物基因技術股份有限公司（下稱：巨子生物）新增一則對外投資，新增投資企業為西安巨子啟原品牌運營管理有限公司（下稱：巨子啟原）。其中，巨子生物以51%的股份，成為該企業的大股東。
據信用中國，巨子啟原成立于2023年6月12日，注冊資本為1000萬人民幣，法定代表人為梁彥峰。經營范圍為化妝品批發、化妝品零售等。
股東信息顯示，巨子啟原共有三位股東。其中，巨子生物控股51%，認繳金額達510萬人民幣。西安眾良控股有限公司控股34%，該公司法定代表人也為梁彥峰。日照和翎股權投資合伙企業（有限合伙）持股15%。
01.
4次對外投資，重金加碼DTC渠道
巨子生物目前的品類包括專業皮膚護理產品、保健食品等。前者市場化的品牌有可復美、可麗金等。2022年，可復美、可麗金的收入占比分別為68%、26%，是公司的權重收入。
渠道方面，根據財報披露的收入結構，巨子生物目前的主要收入來源于DTC渠道，占比超過51%。而在2021年及以前，公司通過經銷商銷售的收入占比較高，占比亦超過五成。
目前，巨子生物將渠道建設的重心轉向DTC店鋪，包括天貓、京東、抖音、小紅書、拼多多上的直銷店鋪等，但這也需要巨額的資金投入。在公司上市募集的5.7億港元里，有46%便用于銷售渠道網絡的加強與建設。
2022年，巨子生物的銷售及經銷開支便達7億元，相比2021年的3億元，增長104%，占營收的比重達到30%。公司在財報中解釋主要系公司直銷渠道快速擴張，線上營銷費用增加所致。
而從今年這幾項對外投資來看，更加說明了巨子生物在加碼DTC渠道上的決心和力度。
02.
“美麗＋健康”多維突破 生態型公司潛力
從橫向來看：巨子生物深耕重組膠原蛋白22 年，已建立領先的技術優勢、完善的研發-生產-銷售體系，公司在稀有人參皂苷的生物轉化效率和活性保持方面有眾多突破，是國內首家實現五種高純度稀有人參皂苷以百公斤級規模量產的公司；未來有望基于合成生物技木平臺探索更多的生物活性物。
從縱向來看：重組膠原蛋白和稀有人參皂苷根據純度、型別、復配等不同均可用于醫藥、醫 療器械、功效性護膚品、 普通護膚品、保健品/功能性食品飲料等；嚴肅醫療領域的醫藥、醫療器械等考驗技術高度，消費醫療領域的敷料、保健品以及消費屬性的功效性護膚品、 普通護膚品、功能性飲料則考驗技術轉化、技術應用的廣度；前者具備高毛利、高凈利特 征，后者易千做大規模，為生態體系提供利潤和現金流。
東耳觀點：值得注意的是，巨子生物在營收端的表現雖然不錯，但公司受費用端的大舉投放的影響，盈利水平有所下滑。
巨子生物的業績增長很有可能是依賴營銷的“大力出奇跡”。而收入與銷售開支不成比例的增長，也不由讓市場擔憂公司產品的競爭力和經營效率。
信達證券分析師劉嘉仁指出，巨子生物銷售費用的增長或源于公司對渠道的多元化以及向直營傾斜，是對過去微商渠道的持續調整。
一面需要重塑和改革銷售渠道系統，一面是基于市場趨勢洞察以研發和推進新產品、并應對新入局者的競爭，走出象牙塔的巨子生物，將會如何應對新世界的洪流，還有待時間的檢驗，但市場的進程不會等待任何人。
東耳文傳倡導尊重與保護知識產權。未經許可，任何人不得復制、轉載、或以其他方式使用本網站的內容。如發現本站文章存在版權問題，煩請提供版權疑問、身份證明、版權證明、聯系方式等發郵件至614638114@qq.com，我們將及時溝通與處理！
