7月28日晚，寶潔發布2023財年第四季度(2023年4月1日-2023年6月30日)及2023財年全年(2022年7月1日-2023年6月30日)的業績。

2023財年，寶潔實現凈銷售額820.06億美元(約合人民幣5870億元)，較上年增長2%；排除外匯、收購和資產剝離影響的有機銷售額增長了7%。每股攤薄凈收益為5.9美元，較上年增長2%。

本財年第四季度（2023年4月-6月），寶潔凈銷售額為205.53億美元(約合人民幣1474億元)，同比增長5%。排除外匯、收購和資產剝離影響的有機銷售額增長了8%。

對此，董事會主席、總裁兼首席執行官Jon Moeller表示，2023財年第四季度為整個財年畫上了完美的句號。在經營環境仍然艱難的當下，盡管集團的成本仍居高不下，但團隊的業績還是超出了預期。展望2024財年，集團將繼續推動銷售額可持續增長。

01.

SK-II依然是寶潔美容部門核心增長引擎

分業務部門看，2023財年，包含SK-II、OLAY、潘婷、海飛絲等品牌的美容板塊凈銷售額為150.08億美元（約合人民幣1074億元），同比增長2%，有機銷售額同比增長了11%。與前一年受疫情影響相比，超高端品牌SK-II的增長、產品價格的上漲，推動皮膚和個人護理業務類別呈十幾倍增長。

從此次財報來看，寶潔迎來凈銷售額、營業利潤雙增長，且都創下近十年新高。各個業務部門都實現增長，其中美容業務凈銷售額同比增長2%、凈收益同比增長1%。明星品牌SK-II在之前核輻射風波下，銷售額并沒有受到影響，在第四季度實現增長。

作為寶潔最大的業務板塊，2023財年，織物和家庭護理板塊銷售額為283.71億美元（約合人民幣2031億元），有機銷售額同比增長了8%。

其中，織物護理品類受價格上漲、積極產品組合的推動，實現了中個位數增長，但部分增長被大中華區銷售額的下滑所抵消；家庭護理品牌雖有機銷售額增長了兩位數，但部分增長同樣被市場疲軟所抵消。

此外，按有機銷售額計算，寶潔理容產品板塊銷售額增長8%至64.19億美元（約合人民幣459.59億元），這主要得益于價格上漲，部分抵消了歐洲貿易中斷造成的銷量下滑；嬰童及女性護理產品增長了9%至202.17億美元（約合人民幣1447億元），嬰兒護理類別銷售額實現高個位數增長；健康護理部門同比增長5%至112.26億美元（約合人民幣803.78億元）。

對于2024財年，寶潔預計全年總銷售額將同比增長3%至4%，預計外匯將對整體銷售增長造成約1%的不利影響；有機銷售額增長在4%到5%。

02.

用提價來應對營收放緩

割韭菜行為幾時休

作為接盤俠的寶潔在一口子吞下41個品牌之后，曾經一度有點“消化不良”，之后以125億美元(約合人民幣893.67億元)的價格將旗下包括沙宣、威娜、蜜絲佛陀等在內的43個品牌全部賣給了科蒂集團。經過此次瘦身之后，寶潔美容部門拋棄了諸多小規模品牌，只留下了兩個核心護膚品牌——SK-II和OLAY。

幸好這幾年通過旗下SK-II這個明星品牌和OLAY在中國市場的大翻身，寶潔開始止住了自己的頹勢。

在2018、2019、2020、2021財年，美容板塊實現了連年增長，增速分別是8%、4%、4%、6%。此前寶潔還成立全新的專業美容部門，也顯示了其押注高端的決心和野心。

之后寶潔收購了高端護發品牌Ouai、益生菌護膚品牌TULA、天然護膚品牌Farmacy、純凈護膚品牌First Aid Beauty等中高端美妝品牌，但是成效并不明顯。

而一方面主品牌SK-II迎來業績瓶頸，在2019年，風光無限的SK-II增速放緩，滑入“下坡模式”。為此，SK-II多次漲價，2018年，SK-II神仙水230毫升裝售價為1370元，隨后一年兩次漲價至1540元，平均漲幅為6%，2022年10月又進一步上調至1590元，漲幅為3%。

今年二月份SK-II天貓官方旗艦店日前發布公告，從2月15日起，SK-II將對部分商品的官方零售價進行調整。對此，多名行業人士透露，此輪漲價包括SK-II神仙水、大紅瓶、小燈泡等核心單品，其中，小燈泡50毫升價格從1590元漲至1790元，漲幅達12.5%，為近五年最高。

面對業績的疲軟，寶潔和SK-II祭出的方法只有一條就是漲價。

東耳觀點：盡管隨著中國經濟重新“開跑”，業內人士認為“市場規模的天花板會不斷被打破，美妝行業仍然充滿機遇”，行業狀況或將有所改觀，但在激烈競爭中，機遇往往留給產品不斷創新、營銷靈活多變、消費決策能力更強的品牌。

寶潔要想從SK-II身上取得更好的業績，不能靠頻繁漲價了事，而是需要在產品、營銷、渠道等各個方面用力，進行精細化運營，惟其如此，難掩疲態的“王牌”才有可能被再次擦亮。

進一步來說，作為寶潔旗下最成功的高端護膚品牌，SK-II的存在感，應該來自產品創新和口碑、市場的獲得，而不能來自漲價——畢竟，漲價也有可能淪為“無效漲價”。