近日，Manzanita Capital官網顯示，旗下的彩妝品牌Kevyn Aucoin 被話梅Harmay收購。對于此次收購，Manzanita Capital方和話梅方都未明確表態。

Manzanita Capital是一家創立于2001年的專注于美容行業的投資公司，聚焦美妝領域的“小眾寶藏品牌”，喜歡長期持有自己的投資組合，耐心培育，最長品牌持有時間高達20年。Diptyque和Byredo這兩個海外小眾香氛品牌都隸屬于這家公司，而這家公司背后的主要出資方和操盤手是美國時尚品牌GAP的創始家族。

而Manzanita Capital首次進入大眾視野是今年3月份，當時完美日記母公司逸仙電商收購旗下高端護膚品牌Evelom，憑借這一舉動，逸仙電商隔夜美股收盤，收漲3.10%，報19.27美元，總市值128億美元。

此次話梅收購的彩妝品牌Kevyn Aucoin凱文奧昆是由美國好萊塢專業彩妝師于2001年創立的同名品牌。延續了化妝師本人在美妝領域的經驗，Kevyn Aucoin產品覆蓋底妝、眼妝、唇妝等全品類彩妝，單品售價在20美元到60美元之間（約合人民幣128元到383元）。

2020年1月，Kevyn Aucoin曾試圖通過SpaceNK的零售渠道正式進入中國市場。但好景不長，SpaceNK在疫情來襲后關閉了中國的線上和線下零售渠道。

據悉，此次也并非話梅首次涉足品牌。

2020年10月，新國貨護膚品牌PMPM完成數千萬元pre-A及pre-A+兩輪融資，其中pre-A+輪由HARMAY話梅獨家投資，PMPM也成為當時唯一入駐高端美妝集合店話梅的國貨護膚品牌。

2021年1月底，話梅以少數股東身份投資了法國天然植物護膚品牌Graine de Pastel，助其開拓中國市場。但通過搜索發現，話梅原本幫Graine de Pastel在天貓開設的獨立海外旗艦店已于近期終止。不僅如此，話梅還在今年8月投資功能食品品牌minayo。

對于話梅而言，投資各大品牌顯然是為了在渠道商的主業之外給自己多鋪一條路。而據天眼查，話梅自身已經完成三輪融資。

國內美妝消費者主體的結構性變化催生了對于美妝集合店的新需求，新型美妝集合店商業模式在人、貨、場等環節相較傳統美妝集合店實現創新變革。

據艾瑞咨詢發表的2021年中國美妝集合店行業報告來看，隨著新型美妝集合店行業由萌芽期向穩定發展期過渡，其市場份額占比有望于2023年提升至15.8%，市場規模預期將達到130億元，且憑借資本的助力，新型美妝集合店行業已進入跑馬圈地階段。

除了話梅，早期的美妝集合店如調色師、WOWCOLOUR均已獲得多輪融資，融資規模均達數億元；此外，NoisyBeauty、喜燃、黑洞等后起之秀也獲得了高瓴創投、真格基金等知名投資機構的青睞。

作為最早一批崛起的新型本土美妝集合店之一，話梅以工業風的特色裝修風格和大牌小樣的引流手段成功打響了招牌。近期，資生堂集團旗下高端護膚品牌BAUM也選擇話梅作為中國市場的首發渠道，足以證明其影響力。

但這并不意味著走在前頭的話梅沒有壓力。以WOW COLOUR、THE COLORIST調色師為代表的本土美妝集合店正以高速擴店的策略成為其有力的競爭者。相較于這兩個品牌上百家的門店數量，話梅在上海、北京、西安等一、二線城市的擴張顯得有些不緊不慢。

另一方面，以HAYDON黑洞為代表的后起之秀正試圖通過打造城市地標的方式進軍美妝零售市場。在商業模式類似和風格同質化的危機之下，話梅自然需要找到別樣的優勢來形成差異化。

東耳觀點：在大規模擴張的同時，新型美妝集合店的長期盈利能力仍有待市場驗證，其不確定性體現在多個方面。實際上，從話梅在不同門店嘗試咖啡、手打檸檬茶等餐飲新業務可以看出，話梅已經不滿足于單一的美妝零售，正努力拓展新的業態。